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本周观点
中报密集发布中，关注业绩兑现度及后续持续性。分众传媒、吉比特、腾讯控股、达达集团、哔哩哔哩、芒果超媒、横店影视等公司发布业绩，截至目前以广告和院线为代表的、具有疫后修复逻辑的板块，整体呈现较为明显的业绩修复态势，互联网、游戏板块业绩修复呈现一定分化，但降本增效、释放利润是互联网公司的重点之一。
中报业绩持续落地中，建议关注游戏、院线兑现情况，游戏方面，今年版号常态化发放下，游戏产品供给改善明显，行业基本面向好；院线：暑期档排片优质，消费者观影需求恢复，暑期档票房已超200 亿，创新高，暑期之后预计将进入淡季，国庆档目前排片较丰富，包括《前任4》《坚如磐石》等，有望延续暑期档亮眼态势。
关注AI 应用落地情况。我们坚定，AI 是重要的投资主线，各公司的AI 应用在持续推进中，包括昆仑万维自研AI 游戏《Club Koala》在科隆游戏展展出，字节AI 产品豆包公测，腾讯表示公司有多个AI 项目正在推进并将优先发展自有的基础模型，腾讯云发布面向广告平台、UGC 平台、SaaS 企业的商业类文创工具“腾讯云智能·文案创作”等，我们认为，监管逐步明晰下，Q3 起有望迎来应用落地的上线周期，推荐有望后续落地AI 应用且对业绩有影响的公司。
投资逻辑
建议关注业绩落地情况、AI 应用的落地及XR 内容、软硬件催化。个股方面，推荐关注主业经营稳健、积极推进AI+教育落地的南方传媒，近期上线《全民江湖》、Q4 将上线《石器时代：觉醒》、全年业绩清晰度较高的恺英网络，预计自研重磅产品Q4 陆续上线、回调后安全边际较高的吉比特，及自有影院较多、直接受益票房大盘修复的万达电影。
行业要闻
据猫眼专业版，23 年6 月1 日-8 月25 日，暑期档票房累计197.52 亿，超过19 年暑期档总票房，其中《消失的她》35.23 亿，《孤注一掷》32.02 亿，《封神第一部》23.74 亿，《八角笼中》21.99 亿，《长安三万里》17.75 亿。
8 月23 日，为期5 天的科隆国际游戏展开幕，来自63 个国家和地区的超1220 家参展商注册参加，腾讯、网易、完美世界等30 家中国企业参会。《原神》获最佳手游奖，《黑神话：悟空》获最佳视效奖、最佳史诗感奖，《光遇》
获最佳影响力奖、最佳手游奖。
8 月23 日，Sensortower 发布23 年7 月全球热门移动游戏下载量TOP10，Garena《Free Fire》排名榜首，腾讯《PUBG Mobile》排名第五。腾讯射击手游《暗区突围》7 月中旬登陆海外市场，进入下载量增长榜第三。
8 月23 日，昆仑万维自研AI 游戏《Club Koala》在科隆游戏展展出，成为国内首款出海的AI 游戏和全球首款AI UGC 的游戏平台，《Club Koala》接入自主训练的GPT 模型后，AI NPC 会记住与玩家的所有聊天内容、互动行为，并根据交互内容累积亲密度，持续塑造自身性格，从而影响交互行为等。
8 月23 日，Unity 中国在上海发布会正式推出Unity 中国版引擎团结引擎，以Unity 2022 LTS 为研发基础，针对小游戏和智能汽车领域提供了更深度的技术赋能与效率提速，已兼容适配PC、iOS、Android、微信小游戏、OpenHarmony、AliOS 等多平台。
8 月21 日，在AI 模型评测榜单CMMLU 的“中文向”中，快手的自研大模型KwaiYii-13B 的模型亮相并排名第一。
风险提示
宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （责任编辑：王丹 ）

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